股指期貨交易將于4月16日正式推出,，迄今為止,，全國開戶數(shù)僅為5000多戶，目前投資者熱情不高,。光50萬元的開戶資金就難倒不少人,，更別提炒期貨的專業(yè)技術(shù)要求高、風(fēng)險(xiǎn)收益都被放大等因素,。不少市民接受記者采訪時(shí)都表示不敢邁進(jìn)去,，業(yè)內(nèi)有人戲稱：“一般人玩不起,，玩的都不是一般人�,！�
早在股市正式交易之時(shí),，就有人呼吁開設(shè)股指期貨交易，這樣連頭帶尾計(jì)算,，已經(jīng)有18年了,，如今終于等到了股指期貨交易正式推出。面對千呼萬喚始出來的股指期貨,，淮南的廣大股民如何應(yīng)對,？為此，記者電話采訪了北京的股市老師,，請他談?wù)勈裁词枪芍钙谪�,，以及股指期貨交易正式推出后對股票市場有何影響�?/FONT>
山寨版的股指期貨
什么是股指期貨呢？可能炒股的人多多少少都知道一些,，但很多人又不是很了解,。北京的股市老師用一個(gè)山寨版的故事，解釋了什么是股指期貨：
朋友郎先生和邵先生對研究中國股市非常有興趣,，一天,，他們二位就大盤趨勢展開了激烈的辯論。郎先生認(rèn)為,，今年6月份滬深300指數(shù)一定會高于2194點(diǎn),。邵先生則看壞后市，認(rèn)為6月時(shí)滬深300指數(shù)不可能漲到2194點(diǎn),。雙方爭執(zhí)不下,，于是決定一“賭”定輸贏——屆時(shí)，如果指數(shù)高于2194點(diǎn),，郎先生獲勝,，每高一個(gè)點(diǎn)，邵先生要賠給郎先生300元錢,；如果指數(shù)低于2194點(diǎn),，邵先生獲勝，每低一個(gè)點(diǎn),，郎先生賠給邵先生同樣的數(shù)目。為了證明這場“豪賭”是一次嚴(yán)肅的交易行為,，他們簽署了一份合約,，并且找來了中間人易先生作為見證。而易先生擔(dān)心這哥倆說了不算,，向雙方各收取了一定數(shù)額的保證金,。
假設(shè)這件事發(fā)生在公元2010年4月13日14時(shí)01分，2194點(diǎn)是此時(shí)滬深300指數(shù)期貨2010年6月合約（IF0906）的成交價(jià)格。郎先生在此點(diǎn)位買進(jìn)這張合約,，我們稱他是多頭,，邵先生在此點(diǎn)位賣出這張合約，也就是空頭,，而他們玩的這個(gè)游戲就叫做股指期貨,。故事中的易先生當(dāng)然是虛構(gòu)的，他的實(shí)際身份是中國金融期貨交易所,。
股指期貨是從商品期貨發(fā)展而來的金融衍生品,，是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。其游戲規(guī)則與商品期貨基本一致,，只不過股票指數(shù)不是實(shí)物商品,，不能像商品期貨那樣進(jìn)行實(shí)物交割，它采用的是現(xiàn)金交割方式,。此外,，股指期貨的報(bào)價(jià)單位是指數(shù)點(diǎn)，而商品期貨則以一定數(shù)量的貨幣進(jìn)行報(bào)價(jià),。上面所講的郎先生和邵先生的故事,，或許可以幫助大家理解股指期貨：它是一種買賣指數(shù)未來點(diǎn)位的合約，每個(gè)指數(shù)點(diǎn)的價(jià)值是300元,，上漲多頭盈利,，下跌空頭賺錢。因而也可以說,，滬深300指數(shù)期貨就是以每點(diǎn)300元為賠率的看多看空競局,。
開戶得有50萬資金還要通過測試
要炒股指期貨，就要先到期貨公司去開戶,。北京的股市老師說,，北京大多數(shù)期貨公司都可以開戶。但是,，到現(xiàn)在為止開戶者并不多,，面對“冷遇”，業(yè)內(nèi)人士表示“在意料之中”,。他告訴記者,，投資者要先到營業(yè)部開一個(gè)商品期貨的賬戶，然后再往賬戶里打足50萬元的資金,，才可以申請開通股指期貨,。北京人還算比較有錢，前兩年全民炒股熱潮時(shí),，拿幾千幾萬元到股市試試運(yùn)氣的市民不在少數(shù),，但一下子要拿出50萬元來,，很多人就不會這么痛快了。一位家庭收入在50萬元左右的白領(lǐng)男士到某期貨公司開戶之后,，一直不敢往賬戶里打錢,，左右觀望。老師說：“哥玩的不是股指期貨,，哥玩的是勇氣,。”
有錢開戶還不行,，投資者還必須具有累計(jì)10個(gè)交易日,、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近3年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄,。沒有這些經(jīng)驗(yàn),，期貨公司可以提供培訓(xùn)；如果不接受培訓(xùn),，不具備期貨知識,，就不可能通過測試。
期貨交易與股票是完全不同的炒法
經(jīng)過前兩年股市熱的洗禮,，很多人懂得炒股票了,，一天交易一次很簡單，被套牢了放個(gè)十年八年也無所謂,。股指期貨的標(biāo)的物雖然是滬深300股,，但是卻與股票是完全不同的炒法。
股票只能買漲,，期貨可以買漲也可以買跌,，雙向交易。而且,，一天之內(nèi)可以多次交易,，可以先買再賣，也可以先賣再買,。老師說,，在最近一年的仿真交易中，有的高手專門炒“點(diǎn)差”,，用幾千元錢來來回回地做,，一天來回交易兩百次甚至更多，盤感要非常之好,。股指期貨交易的手續(xù)費(fèi)一般比較低,，大約萬分之一，按滬深300現(xiàn)在點(diǎn)數(shù)計(jì)算,，買賣一手合約手續(xù)費(fèi)在100元多一點(diǎn),。
股指期貨有交割期，一般是到期月份的第三周的周五,，就算當(dāng)時(shí)覺得最理想的價(jià)位還未到達(dá),，哪怕是虧大了，也不得不交割,。交割完之后,，合約便不存在了，得重新來,。股市里那種一個(gè)勁地死扛等解套的想法不能有,。期貨買賣就像乘坐班車，只要到站了,，任何人都得下車,，下車后還想坐，就要再換乘下一班,。
賺得多,，賠起來也很厲害
股指期貨交易實(shí)行保證金制度。比如,，現(xiàn)在的滬深300是3300點(diǎn)左右,，按規(guī)定1點(diǎn)300元，做1手合約價(jià)值約100萬元,。但實(shí)際上,，投資者并不需要拿100萬元來做交易，而只需要一定的保證金就可以了,。中金所在仿真交易中規(guī)定股指期貨的保證金是12%,，而一般期貨會在這個(gè)基礎(chǔ)上增加幾個(gè)點(diǎn)，比如說3%,，那么,，投資者只需要拿出15萬元就可以做1手股指期貨的交易。如果漲1%,，股票100萬元賺1萬元,，期貨賺6萬多，是股票收益的6倍,。當(dāng)然,，這說的是運(yùn)氣好的時(shí)候。股指期貨以小博大可以贏得高收益,，同時(shí)也就伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),。比股票能多賺6倍，也能比股票多賠6倍,。期貨公司有專門負(fù)責(zé)監(jiān)控的工作人員,，如果賠錢了,，保證金不夠，就會提醒投資者追加保證金,；如果投資者沒有保證金可追加,，那么期貨公司就會在穿倉前強(qiáng)行替投資者平倉，以免期貨公司自己遭受損失,。
(記者 李 鈞 張雪峰)
